特朗普最近签署了一项行政命令，将美国的电力系统置于“国家紧急状态”，禁令禁止使用中国制造的大型变压器。这意味着在这种情况下，美国大型变压器的交付时间已经延长至160周以上，部分订单的预计交付时间甚至排到了2028年。此时，美国面临着急需的短缺，而禁令又阻塞了唯一的供应来源。马斯克在孟菲斯的新超算中心需要大量变压器，但因未能及时到货，导致几亿美元的设备无法开机。

2024年2月，马斯克在德国的会议上直言不讳：“过去一年全球缺乏的是芯片，而接下来的问题将是变压器。”这一言论引起了当时未能引起重视的笑声，而如今看来，这番话完全准确。变压器为何会突然变得如此重要？根本原因在于需求激增，而供给却完全跟不上，主要受到三方面因素推动。

首先，来自AI数据中心的需求暴增。一座超大规模AI数据中心的用电负荷可轻松超过1吉瓦，足以支撑一座中型城市的日常用电。AI服务器需要巨量的电力，而将电厂提供的高压电转换为可以使用的低压电的关键正是变压器。马斯克估算，到2027年，全球将会有15吉瓦的AI计算能力因基础设施不完善而无法正常运转。

其次，欧美国家的老旧电网设备亟待更新。据美国能源部的数据，国内大多数电力设备已经服役超过25年，其间相当一部分变压器情况更为严重，已经服务了三四十年。2025年，西班牙和葡萄牙的大规模停电就源于老化的变压器无法承受电力负荷。

第三，新能源并网的需求也是不容忽视。风能和太阳能的发展需要新增的变压器来匹配新的电量输出。随着这些需求的叠加，全球变压器的供不应求情况愈加明显。

供给端的问题在于，产能无法跟上需求的爆发。根据伍德麦肯兹的数据，目前全球大型电力变压器的供应缺口已达30%以上，而配电变压器的短缺也在6%至10%之间。花旗预测这种短缺状态至少会持续到2029年。欧美为何无法满足自身需求，主要是因为交付周期超长以及劳动力短缺。大型变压器的交付时间从2019年的50周延长至现在的160周以上，制造新工人面临较大挑战。

更为严重的是，变压器所需的关键材料——取向硅钢，全球70%的产能掌握在中国手中，而美国仅拥有7%。没有这一材料，高端变压器根本无法生产。

如今，面对全球的需求缺口与供给瓶颈，中国的变压器逐渐成为唯一的解决方案。中国的产能已占全球约60%，并建立了完整的生产体系，可以在国内采购到98%的零部件。这种完整的产业链使得中国制造的变压器交付速度远远快于欧美。

2026年初，中国对美国10MVA以上变压器出口额同比增长超过180%，而对欧洲市场的出口也增长了42.2%。甚至一些日本电力公司也选择从中国采购变压器。而据彭博社的预测，2026年美国新建的数据中心将有近一半因设备短缺而延迟或取消。